???????昨天，福田汽車（600166）發(fā)布中報，多項指標(biāo)顯示企業(yè)已經(jīng)走出虧損泥沼，其中凈利潤達到2.37億元，同比增長620.03%。至于扭虧原因，中報解釋為產(chǎn)品銷量增加和品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而拉高營業(yè)收入。

???????中金公司汽車行業(yè)分析師王智慧指出，公司上半年實現(xiàn)每股收益0.29元，比此前預(yù)期低22%。而中報顯示，上半年公司計提減值準(zhǔn)備高達7694萬元。王智慧分析，由于公司上半年通過減持全柴動力股權(quán)等增值實現(xiàn)投資收益低于此前預(yù)期，綜合考慮計提，兩項因素導(dǎo)致每股收益比預(yù)期下跌0.073元。由于帶有人為調(diào)控色彩，王智慧相信，公司大規(guī)模計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備似乎有意平滑業(yè)績。對于計提的金額比較高，福田汽車的一名聯(lián)系人昨天對本報記者給出的解釋是，這是按照新會計制度的要求，嚴(yán)格對風(fēng)險資產(chǎn)計提。

???????下半年重卡銷量或大幅回落

???????除了計提外，興業(yè)證券方面的分析表示，福田中重卡產(chǎn)品毛利率為9.33%，輕卡毛利率8.5%，低于行業(yè)平均水平。據(jù)分析，毛利率偏低的主要原因是公司核心零部件大部分外購，而短期這一現(xiàn)狀難以改變。

???????王智慧也指出，根據(jù)判斷重卡的行業(yè)景氣頂部將至，2008 年行業(yè)銷量增速有可能大幅度回落至10%。

???????中金公司預(yù)測，2007年、2008年福田汽車每股收益預(yù)測分別下調(diào)至0.52 元和0.58 元，因此調(diào)低到“中性”評級。興業(yè)證券則維持“推薦”評級。（記者 劉俊）