“大額存單遭瘋搶、存款利率要下調(diào)”？誤讀

日前，一則“大額存單遭瘋搶、存款利率要下調(diào)”的消息擾動市場，甚至引發(fā)部分銀行儲戶的恐慌。

真實情況如何？多位業(yè)內(nèi)人士告訴經(jīng)濟日報記者，“存款利率下調(diào)”系誤讀，儲戶無須恐慌。此次之所以出現(xiàn)變動，主要原因是存款利率的確定方式發(fā)生了改變，由原來的“基準利率×倍數(shù)”改為“基準利率+基點”，與貸款利率的確定方式接軌。

長期以來，存款利率確定方式一直沿用“基準利率×倍數(shù)”模式，如大額存單利率通常為“基準利率上浮40%”。現(xiàn)在，要將其改為“基準利率+基點”模式。

為何要修改？多位業(yè)內(nèi)人士表示，主要目的有三：一是有效維護存款市場利率定價秩序，二是提高商業(yè)銀行存款利率自主定價自由度和精準度，三是推動存款利率定價市場化。

2015年10月份，中國人民銀行放開了對存款利率的行政性管制，在基準利率的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)可自主確定存款的實際執(zhí)行利率。

隨后，為確保利率市場化改革平穩(wěn)有序推進，央行指導(dǎo)成立了“市場利率定價自律機制”（簡稱“利率自律機制”），由多家金融機構(gòu)組成，旨在對金融機構(gòu)利率定價行為開展行業(yè)自律管理，維護市場競爭秩序，為推進利率市場化改革營造良好環(huán)境。

“此前，在利率自律機制的協(xié)調(diào)下，金融機構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商，按存款基準利率倍數(shù)來確定存款利率的自律約定上限?！崩首月蓹C制相關(guān)負責人介紹，在上限范圍內(nèi)，各金融機構(gòu)可與存款人自主協(xié)商，最終確定存款實際執(zhí)行利率。由此，既能確保銀行充分自主定價，又能有效維護市場競爭秩序，避免個別銀行非理性定價。

但需要注意的是，按照存款基準利率倍數(shù)確定利率上限，一個潛在問題也隨之而來，那就是存在明顯的杠桿效應(yīng)。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于長期存款基準利率較高，出于逐利等考量，個別金融機構(gòu)采用不合規(guī)手段“偽創(chuàng)新”了一些金融產(chǎn)品來吸收長期存款。在不正當競爭的影響下，為穩(wěn)定存款來源，其他金融機構(gòu)就不得不被動抬高存款利率“攬儲”，進而推升銀行業(yè)整體的負債成本，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。

為解決以上問題，優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式勢在必行。“利率自律機制充分征求并吸收了各核心成員的意見，決定將存款利率自律上限的確定方式改為，在存款基準利率的基礎(chǔ)上加基點?！鄙鲜鲐撠熑苏f。

新的存款利率自律上限實施后，對存款市場將產(chǎn)生何種影響？是否會導(dǎo)致存款利率下降或上升？

“新方案實施后，金融機構(gòu)無須大幅調(diào)整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對金融機構(gòu)和存款人的影響都不大。”上述負責人表示，具體來看，存款利率自律上限“有升有降”，即半年及以內(nèi)的短端定期存款、大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

值得注意的是，在自律的上限之內(nèi)，各家金融機構(gòu)仍可以與存款人自主協(xié)商，共同確定存款的實際執(zhí)行利率。目前，各金融機構(gòu)的存款利率定價總體平穩(wěn)，有關(guān)調(diào)整正有序推進。

“針對活期存款和一年期以內(nèi)的定期存款，各類銀行對利率進行調(diào)整的可能性不大，但對一年期以上的定期存款，利率將可能適當下調(diào)。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼說。

董希淼認為，進一步明確存款利率上浮上限、引導(dǎo)中長期存款利率下降，一方面有助于降低銀行負債成本，進而推動銀行降低對實體經(jīng)濟的實際貸款成本?！巴瑫r，還能夠約束中小銀行和大型銀行分支機構(gòu)對存款的不理性競爭行為，克服銀行攬儲的‘規(guī)模情結(jié)’和‘速度沖動’，增強銀行發(fā)展的穩(wěn)健性、可持續(xù)性，更好防范金融風險、維護金融穩(wěn)定?！倍ｍ嫡f，此外，還有助于減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，減少套利行為。

新定價方法將對投資者產(chǎn)生什么影響？“對個人而言，如果資產(chǎn)配置中的中長期存款、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品較多，那么收益率可能有所下降。”董希淼說，應(yīng)平衡好風險與收益的關(guān)系，如果希望獲得較高收益，那么必須承受較高風險，如果不希望承擔較高風險，那么應(yīng)該接受較低收益。（記者郭子源）