正文
美聯(lián)儲(chǔ)15日宣布降息1個(gè)百分點(diǎn)到0％至0．25％之間，并啟動(dòng)7000億美元量化寬松計(jì)劃，以保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)免受新冠肺炎疫情影響。隨后，新西蘭、中國香港等國家和地區(qū)紛紛跟進(jìn)降息。
騰訊證券3月16日訊，全球市場遭遇黑色星期一，美股三大指數(shù)開盤觸發(fā)熔斷，這是美股史上第四次熔斷，也今年來的第三次熔斷，上周美股曾兩次觸發(fā)熔斷，此前美聯(lián)儲(chǔ)意外宣布降息100個(gè)基點(diǎn)，以抑制因新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下滑，但卻引發(fā)了市場恐慌?？只胖笖?shù)VIX上漲32％，報(bào)76．35點(diǎn)。
周一早盤美股跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，道指跌2667．5點(diǎn)，報(bào)20518．12點(diǎn)，跌幅為11．5％，較紀(jì)錄高點(diǎn)跌超30％，成分股波音跌20．2％；納指跌885點(diǎn)，報(bào)6989．88點(diǎn)，跌幅為11．24％；標(biāo)普500指數(shù)跌299．5點(diǎn)，報(bào)2411．52點(diǎn)，跌幅為11．05％。
大型科技股紛紛下跌，蘋果跌10．97％；Facebook跌11．43％；亞馬遜跌7．19％；微軟跌12．64％；谷歌跌11．05％；奈飛跌10．28％；特斯拉跌18．22％。
中概股也集體大跌，阿里巴巴跌8．52％；百度跌10．43％；京東跌14．15％；網(wǎng)易跌7．61％；微博跌12．52％；拼多多跌10．1％；趣頭條跌13．84％；蔚來跌11．41％；愛奇藝跌11．45％；迅雷跌16．32％；陌陌跌15．99％；歡聚時(shí)代跌14．63％；嗶哩嗶哩跌13．52％。
美股為何暴跌？
美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息后，美國股指期貨全線大跌，觸發(fā)“熔斷”。中金公司認(rèn)為這反映了市場隱含的兩大擔(dān)憂：一是在目前的政策空間耗盡后，市場擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)是否還有進(jìn)一步的“后手”，以應(yīng)對(duì)未來可能的壓力和風(fēng)險(xiǎn)；二是美聯(lián)儲(chǔ)如此急切做出政策響應(yīng)，是否意味著貨幣當(dāng)局注意到市場尚未反應(yīng)的更大風(fēng)險(xiǎn)，因此才快速做出響應(yīng)，進(jìn)而加大市場的擔(dān)憂情緒。
申萬宏源研究副總經(jīng)理、首席策略分析師王勝認(rèn)為，這種快速寬松的行為無法真正起到安撫全球金融情緒。核心的金融市場期待的事情是看到切實(shí)的應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情的舉措，而不是簡單的寬松放水。美股有大量的人工智能量化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不斷的在針在歷史數(shù)據(jù)和事件中進(jìn)行學(xué)習(xí)。這些歷史的數(shù)據(jù)和事件告訴他們，如果美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息且幅度較大。往往意味著有重大的負(fù)面事件發(fā)生，所以反而導(dǎo)致了市場的波動(dòng)。
JonesTrading的首席市場策略師Michael O’Rourke：“他們把事情搞砸了。美聯(lián)儲(chǔ)感到恐慌，市場也受到驚嚇。標(biāo)普500指數(shù)就在不到一個(gè)月前創(chuàng)下了紀(jì)錄高點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)用盡了所有常規(guī)和非常規(guī)工具。關(guān)鍵的一點(diǎn)是，他們真正耗光了所有彈藥，而且這是一個(gè)恐慌中的央行所采取的行動(dòng)?！?/p>
資產(chǎn)管理規(guī)模約450億美元的Creative Planning：“這基本上是無關(guān)緊要的行動(dòng)。問題的關(guān)鍵是，這是一個(gè)公共衛(wèi)生問題。人們的驚訝之處將是，在我們開始看到感染人數(shù)和死亡率出現(xiàn)變化之前，經(jīng)濟(jì)刺激措施和方案的積極作用是何其小?！?/p>
什么是熔斷？
周一盤前，美股暴跌就有了征兆，因標(biāo)普500指數(shù)期貨跌幅達(dá)到5％，觸發(fā)“熔斷”，這意味著，在剩余交易時(shí)間內(nèi)，該合約不能以更低的價(jià)格進(jìn)行交易，不過價(jià)格等于或高于該標(biāo)準(zhǔn)的交易仍可進(jìn)行。
熔斷機(jī)制（Circuit Breaker）即自動(dòng)停盤機(jī)制，是指當(dāng)股指波幅達(dá)到規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)采取的暫停交易措施。
當(dāng)前美股熔斷機(jī)制的基準(zhǔn)指數(shù)為標(biāo)普500，三級(jí)熔斷的單項(xiàng)跌幅閾值分別為7％、13％、20％。這意味著，當(dāng)指數(shù)較前一天收盤點(diǎn)位下跌7％、13％時(shí)，全美證券市場交易將暫停15分鐘，當(dāng)指數(shù)較前一天收盤點(diǎn)位下跌20％時(shí)，當(dāng)天交易停止。
全球市場遭遇“黑色星期一”
截至收盤，滬指跌3．40％，深成指跌5．34％，創(chuàng)業(yè)板指跌5．90％，兩市近200股跌停，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示北向資金合計(jì)凈流出98．07億元。富時(shí)A50期貨跌4．3％，報(bào)11820點(diǎn)。
歐股集體重挫，歐洲斯托克600指數(shù)跌9．4％，德國DAX指數(shù)跌9．4％，英國富時(shí)100指數(shù)跌7．7％，法國CAC40指數(shù)跌10．9％，意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌10．98％。
原油價(jià)格大跌，布油跌超5％。WTI原油期貨跌8．5％，報(bào)29．38美元／桶。布倫特原油期貨跌10．8％，報(bào)30．19美元／桶。
黃金期貨價(jià)格暴跌3．66％，報(bào)1461．20美元／盎司，因?yàn)槊绹墒斜┑顿Y者為獲得現(xiàn)金補(bǔ)倉而出售黃金。美債收益率紛紛大跌，10年期美債收益率跌18．4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)0．77％；30年期美債收益率下跌14．1個(gè)基點(diǎn)至1．426％。
美聯(lián)儲(chǔ)降息1個(gè)百分點(diǎn)，多個(gè)國家或地區(qū)跟進(jìn)
美聯(lián)儲(chǔ)15日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)到0％至0．25％之間，以保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)免受新冠肺炎疫情影響，并維持這一目標(biāo)區(qū)間直至確信美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受住風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。同時(shí)，將啟動(dòng)總額達(dá)7000億美元量化寬松計(jì)劃，以支持金融市場。
除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將從3月26日起將存款準(zhǔn)備金率下調(diào)至零。同時(shí)，從3月16日起將一級(jí)信貸利率下調(diào)150個(gè)基點(diǎn)至0．25％，以幫助滿足家庭和企業(yè)信貸需求。
美聯(lián)儲(chǔ)將于3月17日至18日召開3月份貨幣政策會(huì)議。這也是美聯(lián)儲(chǔ)自1月份會(huì)議以來，第二次在兩次會(huì)議期間采取緊急降息舉措以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情。3日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息50個(gè)基點(diǎn)，但美股不升反降，凸顯市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂情緒并未因美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)而有所緩解。
隨后，中國香港金融管理局（金管局）宣布，基本利率根據(jù)預(yù)設(shè)公式下調(diào)至0．86厘，即時(shí)生效。中國澳門金管局稱，自2020年3月16日起，基本利率下調(diào)64個(gè)基點(diǎn)至0．86％。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)也緊急降息75個(gè)基點(diǎn)。
特朗普：美聯(lián)儲(chǔ)降息讓我非常高興
在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息之后，美國總統(tǒng)特朗普在白宮一次新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息至零這一激進(jìn)措施表達(dá)了興奮之情。他說：“這讓我非常高興，我想祝賀美聯(lián)儲(chǔ)。我認(rèn)為市場上的人應(yīng)該非常興奮。”
全球新冠疫情仍迅速擴(kuò)散，歐洲多國收緊邊境或“封城”
據(jù)約翰斯·霍普金斯大學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至美國東部時(shí)間15日23時(shí)（北京時(shí)間16日11時(shí)），全球新冠肺炎確診病例達(dá)到169385例，中國以外確診病例數(shù)最多的5個(gè)國家為意大利、伊朗、韓國、西班牙和德國，中國以外死亡病例最多的5個(gè)國家為意大利、伊朗、西班牙、法國和韓國。
為防控疫情，歐洲多國開始嚴(yán)控流動(dòng)，收緊邊境。多國還實(shí)施“封城”，嚴(yán)控內(nèi)部人員流動(dòng)。意大利10日起進(jìn)入全國“封城”狀態(tài)。15日為西班牙“封城”首日，民眾大都遵守政府指令留在家中。塞爾維亞總統(tǒng)武契奇15日宣布，塞爾維亞進(jìn)入國家緊急狀態(tài)。德國政府15日宣布，將從16日上午8時(shí)起，加強(qiáng)對(duì)奧地利、瑞士、法國、盧森堡和丹麥五國的邊境管控。
美股未來將走向何方？
高盛預(yù)測，美股下跌遠(yuǎn)未結(jié)束，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)可能從最高點(diǎn)下跌41％至2000點(diǎn)左右。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資研究室主任、研究員張明表示，由于疫情的沖擊令全球經(jīng)濟(jì)增長前景雪上加霜，2020年全球經(jīng)濟(jì)增速可能下滑至2．5％以下，這意味著從技術(shù)層面上陷入了衰退。這也是近期市場大跌的一個(gè)深層原因。他認(rèn)為，近期美國股市的調(diào)整恐怕不會(huì)很快結(jié)束，動(dòng)蕩加劇的現(xiàn)象將會(huì)持續(xù)較長時(shí)間。
財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周日宣布，將把聯(lián)邦基金利率大幅降低100個(gè)基點(diǎn)至0－0．25％的區(qū)間在預(yù)期范圍內(nèi)，量化寬松政策是超市場預(yù)期的。其實(shí)這樣的措施以后，市場出現(xiàn)出現(xiàn)調(diào)整，是在情理之中。因?yàn)楫?dāng)前對(duì)美國來說，最重要的事情是做好疫情的防控工作，只有疫情防護(hù)工作做好才能才能夠恢復(fù)投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提振信心，所以說當(dāng)前來說，貨幣政策和財(cái)政政策，對(duì)于疫情的防控來說，是一把鈍刀。效率效果不太好，只是對(duì)疫情過后經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠起到很好的一個(gè)作用。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，美國金融市場大幅調(diào)整的背后，除了疫情因素外，其實(shí)是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。由于美國居民資產(chǎn)有70％都在金融資產(chǎn)上，其中有一半是股票和基金資產(chǎn)，所以美股的漲跌會(huì)影響居民財(cái)富的多少，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)和投資產(chǎn)生影響。從歷史規(guī)律來看，美股走勢往往會(huì)領(lǐng)先美國經(jīng)濟(jì)大概半年。
首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此舉對(duì)市場的影響是短暫的，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不能達(dá)到立竿見影的效果。美國此次寬松政策推出的速度非常的快，而且是沒有等到疫情顯示對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，為了阻止經(jīng)濟(jì)斷崖式下跌，還是有一定的幫助。前期市場大漲大跌已經(jīng)持續(xù)了多次，美聯(lián)儲(chǔ)此舉會(huì)逐步縮小漲跌幅的作用。但美股會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)弱勢逐步下滑的狀態(tài)。
