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“金融市場漲跌司空見慣，但一個大浪悶掉一眾資產(chǎn)的情形著實(shí)罕見。”9日，一位投資者感嘆道。當(dāng)日，國際油價連續(xù)第二個交易日大幅下挫，投資者避險情緒急劇升溫，股市、債市、匯市和其他大宗商品大幅波動。
全球市場大幅波動
9日，國際油價出現(xiàn)罕見跌幅，NYMEX原油期貨、ICE布油期貨盤中一度跌逾30%，NYMEX原油期貨一度跌破30美元。
原油下跌引發(fā)的擔(dān)憂迅速擴(kuò)散至全球金融市場，波及股市、匯市、債市及其他大宗商品。
股市方面，歐美股市延續(xù)亞太市場跌勢，標(biāo)普500指數(shù)開盤后一度跌至7%，觸發(fā)第一層熔斷機(jī)制，暫停交易15分鐘。截至北京時間9日22:30，標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)均跌逾5%，法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)均跌逾6%。
外匯市場，美元指數(shù)9日大幅走低，一度跌破95，非美貨幣集體上行。截至北京時間9日22:30，美元指數(shù)跌1.03%，歐元兌美元、英鎊兌美元、日元兌美元分別上漲1.19%、0.46%、2.94%。
股市及大宗商品普跌，資金涌入債市避險。數(shù)據(jù)顯示，10年期及30年期美債收益率9日盤中分別跌破0.5%和1%，均為歷史首次。
經(jīng)濟(jì)不確定性增加
對全球經(jīng)濟(jì)來說，原油期貨價格大跌，一定程度上反映了市場對需求不振的預(yù)期。
光大證券研究指出，新冠肺炎疫情將影響情緒面和基本面。美股大跌之前，投資者沉浸在“逢低買入”和“害怕錯過”的氛圍中，突如其來的沖擊導(dǎo)致情緒反轉(zhuǎn)，引發(fā)市場調(diào)整。疫情發(fā)生后，各國采取的防控措施會影響全球產(chǎn)業(yè)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
除中國外，日本、韓國、意大利占全球出口比例均高于2%，對鞋和皮革、紡織服裝、運(yùn)輸設(shè)備、機(jī)電設(shè)備行業(yè)影響相對較大。
“疫情影響下，美國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，歐元區(qū)復(fù)蘇阻力增加。美國2月服務(wù)業(yè)PMI跌破枯榮線，顯示服務(wù)業(yè)擴(kuò)張動能減弱。同時，工資增速持續(xù)下降，消費(fèi)也存在下行風(fēng)險。意大利經(jīng)濟(jì)本就疲弱，加上疫情影響，或增加歐元區(qū)復(fù)蘇的阻力。”光大證券指出。
從國際市場看，中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任、研究員卞永祖表示，原油暴跌給當(dāng)前的資本市場重重一擊。目前，標(biāo)普500期權(quán)隱含波動率和恐慌指數(shù)均處高位，進(jìn)一步增加其大幅下跌的可能性。
“原油暴跌引發(fā)的全球市場調(diào)整短期內(nèi)恐怕不會結(jié)束?！蹦祥_大學(xué)金融研究院院長田利輝對中國證券報(bào)記者表示，全球金融市場正在步入高風(fēng)險和低收益并存時期，這一時期可能會延續(xù)至新一輪技術(shù)革命的發(fā)生。
歐美股市變數(shù)陡增
“目前，從歐美市場看，股市維持震蕩下行的趨勢不會改變。”卞永祖對記者表示，短期內(nèi)，更多資金會進(jìn)入國債市場尋求避險，西方主要國家國債收益率繼續(xù)下行；全球經(jīng)濟(jì)低迷，大宗商品價格大概率進(jìn)入下行階段。
全球最大對沖基金橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐指出，在正常邏輯下，經(jīng)濟(jì)在疫情解除后會反彈，不會受到長期影響。但美股投資者仍要做最壞打算，金融市場后續(xù)的發(fā)展因?yàn)樽償?shù)巨大而難以預(yù)料。
對于美股斷崖式下跌，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，無論是疫情在海外的擴(kuò)散，還是國際油價暴跌，都只是推動美股見頂回落的催化劑，真正促使美股下跌的原因在于美股在這十年牛市中積累了大量獲利盤。同時，推動美股上漲的一些因素正在悄悄地改變：一是美聯(lián)儲降息空間已不大；二是美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險加大，且歐洲經(jīng)濟(jì)已在衰退邊緣，從而影響美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)；三是疫情蔓延加大了投資者的擔(dān)憂，美國上市公司高速增長的階段可能會告一段落。
摩根士丹利策略在最新研究報(bào)告中指出，對中國、新加坡股票市場的評級由“中性”上調(diào)至“增持”，對澳大利亞股票市場的評級由“減持”上調(diào)至“中性”，主因是這些國家央行有較大的貨幣政策空間。從某種程度看，這些市場正成為“資產(chǎn)避難所”。
“全球市場調(diào)整對于國內(nèi)市場影響有限。目前，全球調(diào)整的影響主要是情緒所致，短期內(nèi)導(dǎo)致中小投資者預(yù)期調(diào)整。預(yù)計(jì)中國證券市場會很快回歸自身的運(yùn)行軌道?！碧锢x認(rèn)為。
