行情走低影響青企上市進(jìn)度 投資機(jī)構(gòu)趁虛而入

????近日，有業(yè)內(nèi)人士透露，我市一家即將登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)已經(jīng)開始計(jì)劃延緩上市日期，以期在整體股市行情回暖的局面下一次性募集到更多的資金。無獨(dú)有偶，記者在采訪中了解到，另外一家計(jì)劃遞交上市申報(bào)材料的企業(yè)對申請過會的渴望程度也沒有年初那么迫切。

????而這很大程度上都源于近一年來股市的持續(xù)走低，由于股市低迷以及市盈率的降低，讓那些原本對上市募集資金并不是特別迫切而且成長相對優(yōu)良的企業(yè)開始把精力重新轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)、銷售等領(lǐng)域。記者了解到，面對這種情況，一些投資機(jī)構(gòu)也都開始加快介入速度，以期在股市回暖后獲取更大的投資回報(bào)。

????行情走低影響上市進(jìn)度

????6月25日，創(chuàng)業(yè)板市場迎來了新大新材、長城集團(tuán)、盛運(yùn)股份和金通靈等四只新股，股票總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了90只。當(dāng)日，新大新材開盤即跌破發(fā)行價(jià)，而距此前僅僅一個(gè)月，5月26日上市的康芝藥業(yè)也遭遇首日破發(fā)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)研究發(fā)現(xiàn)，從近四批新股來看，平均發(fā)行市盈率分別為 80.88倍、62.69倍、58.44倍和53.69倍，呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。

????市社科院相關(guān)專家指出，許多成長型的中小企業(yè)選擇登陸創(chuàng)業(yè)板很大程度就是看中了相對主板和中小板，創(chuàng)業(yè)板股票的市盈率水平比較高，但從目前來看，“高發(fā)行價(jià)、高發(fā)行市盈率”造成的高價(jià)發(fā)行讓創(chuàng)業(yè)板企業(yè)像以往那樣獲得高發(fā)行價(jià)已經(jīng)是相當(dāng)困難，創(chuàng)業(yè)板的估值正在向理性價(jià)值方向回歸。

????而由于企業(yè)規(guī)模和成功案例兩大因素，使得青島企業(yè)對登陸創(chuàng)業(yè)板情有獨(dú)鐘，除了特銳德成為創(chuàng)業(yè)板第一股之外，華仁藥業(yè)也在六月份成功通過中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委員會審核，成為今年青島市首家、山東省第三家過會企業(yè)。同時(shí)，青島市還有漢河電纜、海立美達(dá)、東軟載波、東方鐵塔四家擬境內(nèi)上市企業(yè)在證監(jiān)會的審核程序中。

????但當(dāng)前股市的低迷已經(jīng)嚴(yán)重開始影響青島企業(yè)上市的心理，一家計(jì)劃在三年內(nèi)登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，從目前來看，還主要是穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，把技術(shù)和市場做好，然后等待股市比較好的時(shí)候再上市。

????投資機(jī)構(gòu)獲得先入機(jī)會

????近年來，青島在資本市場方面取得了不錯(cuò)的成績，但企業(yè)上市數(shù)量并沒有達(dá)到預(yù)期，而且往往是上市企業(yè)數(shù)量可能出現(xiàn)井噴時(shí)遭遇行情走低或者國家調(diào)控。針對這種局面下的企業(yè)需求，青島也開始探索建立多層次的資本市場。

????按照剛剛出臺的深化經(jīng)濟(jì)體制改革意見，我市將選擇50戶左右優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入后備資源儲備庫，從稅收、資金、項(xiàng)目、土地等方面支持企業(yè)上市。落實(shí)各區(qū)市上市工作目標(biāo)責(zé)任制。開展風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、債券等多種形式直接融資，年內(nèi)爭取設(shè)立2~3支創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。制定擬上市企業(yè)股權(quán)確認(rèn)實(shí)施細(xì)則，規(guī)范股權(quán)確認(rèn)程序。支持青島高新區(qū)開展非上市股份公司股份代辦轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。

????而當(dāng)前的一個(gè)客觀事實(shí)就是，一些擬上市企業(yè)已經(jīng)紛紛進(jìn)入輔導(dǎo)期，成百上千萬的費(fèi)用付出，而資本市場的現(xiàn)實(shí)回報(bào)可能并沒有預(yù)期的高。為此，部分企業(yè)不得不開始尋找更多更快的融資渠道，一些戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)也將獲得先入為主的機(jī)會，這些機(jī)構(gòu)往往擅長在行情低迷的時(shí)候介入。

????記者了解到，在當(dāng)前局面下，一些投資機(jī)構(gòu)也開始抓緊擴(kuò)張，一方面，青島企業(yè)的良好成長優(yōu)勢讓許多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)駐或者長期盤踞青島，另一方面，行情也迫使企業(yè)尋找更合適的資本募集方式，這些都有助于資本的活躍。

????青島歐瑞斯投資顧問有限公司執(zhí)行合伙人武永綱表示，私募資金看市場更長遠(yuǎn)一些，目前還沒有因?yàn)楣墒械兔远鲃诱业剿侥嫉钠髽I(yè)，但對于私募公司來說，在談判價(jià)格方面更容易一些，這是戰(zhàn)術(shù)問題，而從長期戰(zhàn)略角度來看，私募資金主要是看三五年后的目標(biāo)，市場波動不會對其形成影響。 本報(bào)記者 門國鋒