短期融資債：民企融資利好

    近日，來自浙江的兩家民營企業(yè)———橫店集團和萬向錢潮成了資本市場的“主角”，原因無他，二者分別獲得了發(fā)行短期融資債的機會。其中，橫店集團控股有限公司在銀行間市場發(fā)行規(guī)模為人民幣10億元的一年期的短期融資券，成為短期融資債啟動以來的首家民營企業(yè)。另外，萬 向錢潮發(fā)出公告，發(fā)行待償還短期融資債，最高余額為6億元，該限額有效期至2006年11月底。這兩家民營企業(yè)獲得發(fā)行短期融資債的機會，被有關專家稱為具有劃時代的意義，表明信譽良好的民營企業(yè)也有機會通過發(fā)行短期融資券這種直接融資方式解決融資難的問題。同樣，這條消息對于島城民營企業(yè)也可以稱得上是一大利好。

    許多人對短期融資債比較陌生，但自今年上半年以來，短期融資債一直就是金融界關注的熱點。今年5月份，中國人民銀行公布了《短期融資債管理辦法》，指出央行將大力發(fā)展包括發(fā)行短期債券在內的直接融資，促進資本市場發(fā)展。所謂短期融資債，是指我國境內具有法人資格的非金融企業(yè)，依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行，并約定在一定期限內還本付息的有價證券。

    今年七月，人民銀行青島市中心支行有關負責人就曾提醒過，島城的各家企業(yè)一定要抓住央行大力推行短期融債的機遇，使我市的資本市場有一個更大的發(fā)展空間。此后，島城各家商業(yè)銀行也開始積極推行短期融資債，向企業(yè)推介相關知識。目前在利用短期融資債方面，省內的一些企業(yè)已經走在青島企業(yè)前面。民營企業(yè)———魏橋集團發(fā)行短期融資已經獲得了人民銀行的批準。但島城目前還沒有一家民營企業(yè)獲準發(fā)行短期融資債。

    據介紹，短期融資債具有幾大優(yōu)點：首先，與企業(yè)債相比，短期融資債發(fā)行流程相對簡單，較為便利。短期融資債發(fā)行實行備案制，其唯一的管理機構———中國人民銀行須在收到材料20個工作日內通知企業(yè)是否接受備案，并且允許企業(yè)自主決定發(fā)行的時間和利率，避免了以往企業(yè)債多頭管理、發(fā)行程序繁瑣、審批緩慢的局面。其次，申請發(fā)行的門檻也相對較低。企業(yè)只要具有穩(wěn)定的償債資金來源，流動性良好，最近一個會計年度盈利就具備了發(fā)行核心要件。此外，近三年內進行過信用評級并有跟蹤評級安排的上市公司可以豁免信用評級。有關專家測算后提出，短期融資債的發(fā)行成本，即使包括各項中介費用后仍在3.5％以內。這樣發(fā)行短期融資券可以降低公司融資成本，極大地節(jié)約公司財務費用。

    一直以來，民營企業(yè)普遍存在的困難就是“融資難”，在現有的條件下，民營企業(yè)通過上市籌集資金的難度依然很大，在銀行信貸融資方面由于種種原因也遠遠滿足不了資金需求，在此條件下，短期融資債的出現，不啻于一個“福音”，讓民營企業(yè)看到了在資本市場上直接融資的希望與途徑。

    然而民營企業(yè)要想獲得發(fā)行短期融資債的機會，也并不是那么容易。大部分民營企業(yè)由于規(guī)模小、自有資金不足、信譽不高、運作不規(guī)范，信用等級普遍較低，這使得中小民營企業(yè)很難進入短期融資券的發(fā)行市場。私營企業(yè)要想獲得短期融資券的機會，就必須要樹立良好的企業(yè)信譽和形象，做到健全財務管理制度，嚴格按照會計法規(guī)和商業(yè)銀行要求，建立全面、準確、真實的財務制度，提高企業(yè)的“信用形象”。還有就是要樹立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象，并保持合理的貸款水平。（本報記者傅軍）