早有體會(huì)但一直生扛著沒說的兩個(gè)字——“油荒”，上周終于借新華社之口說出來了。新華社新聞分析說，珠三角地區(qū)大面積“缺油”，各種汽油柴油全線告急，“油荒預(yù)演”已敲響了警鐘。雖然，隨后幾日，中石油中石化便緊急調(diào)來了8萬噸汽油，使7月中旬以來就困擾廣東的“缺油”現(xiàn)象初步得到緩解，但有關(guān)“油價(jià)倒掛”和“ 批零倒掛”是“油荒”元兇的說法，也預(yù)示著成品油價(jià)的進(jìn)一步上漲近在眼前，體驗(yàn)了排隊(duì)加油的人們，一定時(shí)期內(nèi)可能再無“限量加油”之慮，但得準(zhǔn)備著多掏錢。

　　同其他商品不一樣，石油既是一種消費(fèi)品，又是一種金融工具，但這一金融工具上周的表現(xiàn)確實(shí)讓人放心不下。截至上周六，國際油價(jià)先后沖破了64、65、66、67美元，連創(chuàng)四次新高，逼近此前專家預(yù)測的70美元大關(guān)，而這一趨勢短期內(nèi)似乎看不到逆轉(zhuǎn)的跡象。雖然，油價(jià)面前，“環(huán)球同此涼熱”，我們似乎用不著比別人多操份心，但是，相對(duì)經(jīng)歷過七十、八十年代數(shù)次石油危機(jī)的西方大國而言，高油價(jià)對(duì)我們可是個(gè)新名詞！

　　盡管高油價(jià)在傷害經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)通貨膨脹方面，“禍”不可沒，美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席本·伯南克也說，高油價(jià)給美國經(jīng)濟(jì)帶來了危險(xiǎn)，但美國政府無視這一點(diǎn)，對(duì)油價(jià)仍采取不干預(yù)的放任主義政策——其中的玄妙，無須多說，想想中海油收購優(yōu)尼科時(shí)美國政客的表現(xiàn)，就該明白了，什么才叫“治大國偏用小心眼”。而目前美國國內(nèi)通貨膨脹的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)的看法是：正在加大。所以，上周二美聯(lián)儲(chǔ)第10次上調(diào)聯(lián)邦基金利率至3.5%。雖然已是第10次了，但似乎并不十全十美。就在美聯(lián)儲(chǔ)加息的當(dāng)日，美國有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說了，第11次第12次上調(diào)利率為時(shí)不遠(yuǎn)，可能到今年年底，聯(lián)邦基金利率就會(huì)上調(diào)到4.25%。

　　美元利率可預(yù)見的繼續(xù)上調(diào)有望使人民幣的升值壓力進(jìn)一步減輕，而且，部分“熱錢”的回流，也可以減少我國的外匯占款。今年上半年，我國的外匯儲(chǔ)備增長了51%至7110億美元，這個(gè)數(shù)字到年底有可能達(dá)到9000億，使我國成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國家。外匯儲(chǔ)備的過快增長已給我國的貨幣調(diào)控帶來干擾，央行對(duì)此也采取了一系列的積極政策。上周六，央行公布的報(bào)告顯示，7月份居民和單位外匯存款同比有所下降，這當(dāng)然與人民幣匯率新的形成機(jī)制有關(guān)。這在一定程度上說明了人民幣匯改的成功。前往上海參加中國人民銀行上海總部成立揭牌儀式的周小川對(duì)人民幣所參考的“一籃子貨幣”的幣種以及“籃子貨幣”的組成原則作了首次說明，同日，央行也發(fā)出《關(guān)于加快發(fā)展外匯市場有關(guān)問題的通知》，人民幣匯率形成機(jī)制得到進(jìn)一步完善。

　　當(dāng)然，我國外匯儲(chǔ)備增長過快主要還是與我國強(qiáng)勁的出口有關(guān)。上周四，海關(guān)總署公布最新統(tǒng)計(jì)，7月份的貿(mào)易順差飆升至104美元，僅次于去年12月份的111億美元，達(dá)到歷史次高。今年前7個(gè)月的累計(jì)貿(mào)易盈余達(dá)501億美元，權(quán)威預(yù)測，全年順差將超過700億美元。

　　出口強(qiáng)勁固然有可喜的一面，但進(jìn)口不足，顯示了內(nèi)需的疲軟也令人憂慮。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，通常經(jīng)濟(jì)景氣巔峰時(shí)會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易逆差，而景氣下降時(shí)，則可能出現(xiàn)順差大幅增加的現(xiàn)象，今年以來外貿(mào)順差持續(xù)上升，顯示經(jīng)濟(jì)景氣已經(jīng)走過巔峰開始下行。而國家統(tǒng)計(jì)局上周公布的數(shù)字，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家有關(guān)通貨緊縮臨近的言論也十分吻合：自3月份CPI同比上漲2.7%以來，CPI已經(jīng)續(xù)4個(gè)月升幅不到2%。

　　通縮陰影的逼近，已是多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共同看法。這當(dāng)中，高油價(jià)是個(gè)什么角色？新華社12日一份電稿援引國家統(tǒng)計(jì)局的一位官員的話說：“下半年工業(yè)利潤仍受價(jià)格處于高位的石油等上游行業(yè)的較大影響，輸入型通脹壓力和市場需求變化將進(jìn)一步擠壓下游行業(yè)的盈利空間。”當(dāng)然，高油價(jià)僅是一個(gè)方面，投資推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長與有效需求的不足，仍是通縮的主要原因，林毅夫的觀點(diǎn)對(duì)此是一個(gè)很好的說明，林認(rèn)為，1998年以來絕大多數(shù)制造業(yè)部門生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩的情況，并未因?yàn)?003年、2004年的少數(shù)部門投資過熱、物價(jià)上漲而消除。因此，當(dāng)房地產(chǎn)、汽車、建材等過熱部門的物價(jià)止?jié)q回跌，原來價(jià)格下跌的部門繼續(xù)下跌，再度出現(xiàn)通縮的情形也就不可避免。林的看法是，通貨緊縮將會(huì)在第四季度出現(xiàn)。

　　作者:江風(fēng)揚(yáng)

責(zé)任編輯 原霞