6月14日，新華社播發(fā)了中國社會科學(xué)院金融研究所殷劍峰的署名文章。文章指出，如果沒有較大的政經(jīng)體制改革的推動，如果緊縮的信貸政策不及早轉(zhuǎn)向，在未來的幾年中，我們可能會坐在飛速下滑的過山車上。
此文一出，立即引起經(jīng)濟(jì)學(xué)界的熱烈討論。而據(jù)有關(guān)人
士透露，央行于昨日(23日)下午邀請部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融界人士進(jìn)行座談，聽取各方不同意見，以期對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢作出比較準(zhǔn)確的判斷。據(jù)透露，在昨天的央行座談會上，主張加息的聲音比較集中。
日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就宏觀經(jīng)濟(jì)走勢問題，采訪了多位知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他們對此意見不一，爭論激烈。
宋國青：首選降低銀行準(zhǔn)備金率
北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心宋國青教授昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，三季度CPI有可能在1%以內(nèi)，不排除個別月份是零或者負(fù)值。他認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資目前在26%多一點(diǎn)，但此后不會再高了。他認(rèn)為，如果房地產(chǎn)投資下降，“將對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生較大影響。房地產(chǎn)仍然是今后經(jīng)濟(jì)增長的火車頭。”
他反復(fù)提醒，房地產(chǎn)投資和房價是兩個不同的概念，“房地產(chǎn)投資上去了，供給增加了，房價自然就會降下來”。因此，他認(rèn)為應(yīng)該放松信貸，刺激總需求�！叭绻麊栁覍ω泿耪哂惺裁唇ㄗh，我會首選降低銀行準(zhǔn)備金率�！�
宋國青認(rèn)為，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)處在總需求比較疲軟時期，需要微調(diào)，但問題不嚴(yán)重。不過他擔(dān)心，目前如果在對形勢的判斷中把政策重點(diǎn)放在用緊縮的辦法來防止通貨膨脹，搞不好會導(dǎo)致通貨緊縮。在他看來，短期內(nèi)，至少在幾個月到半年以內(nèi)，看不到通脹壓力。今后主要還是以防止通貨緊縮、改變總需求疲軟為主要任務(wù)。
殷劍峰：重視供給而非擴(kuò)大需求
中國社會科學(xué)院金融研究所研究員殷劍峰博士近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，我國經(jīng)濟(jì)在去年初到達(dá)周期頂峰，目前投資和GDP增長已處于下滑態(tài)勢。采取的措施應(yīng)該是重視供給因素，而不是通常所強(qiáng)調(diào)的擴(kuò)大需求。
在殷劍峰看來，支撐其觀點(diǎn)的因素有：先行指標(biāo)相繼回落，5月份CPI增長達(dá)到低點(diǎn)1.8%，雖與4月持平，但環(huán)比下降；貨幣供應(yīng)量繼續(xù)緊縮，M1和M2增幅仍控制在15%之內(nèi)，信貸繼續(xù)偏緊將是一個大趨勢，勢必影響企業(yè)融資，從而對投資增長形成制約。隨著人民幣匯率問題進(jìn)一步明朗，外匯占款半年后將下降。
殷劍峰建議，繼續(xù)堅(jiān)持市場化趨向改革，尤其是在能源等投資領(lǐng)域應(yīng)放松管制；同時，應(yīng)在交通、電信、金融等關(guān)鍵性的第三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域逐步放松管制，從而提高其對GDP的貢獻(xiàn)率。應(yīng)逐步放松信貸管制，大力發(fā)展資本市場、貨幣市場，拓寬企業(yè)的融資渠道是當(dāng)務(wù)之急。
王小廣：明年經(jīng)濟(jì)可能“前低后高”
近日，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)形勢分析課題組組長王小廣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，明年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢應(yīng)該會出現(xiàn)“前低后高”的現(xiàn)象，GDP應(yīng)該有超過9%的增長。
王小廣認(rèn)為，這一輪宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控不是周期性調(diào)整，而是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，主要是對水泥、鋼鐵等幾個投資過熱的行業(yè)進(jìn)行調(diào)控，這并不表明整體經(jīng)濟(jì)過熱。
王小廣執(zhí)筆的一份今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢報告認(rèn)為，從去年以來的宏觀調(diào)控效果看，重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)投資繼續(xù)放慢，調(diào)控效果繼續(xù)顯現(xiàn)。今年1-3月，非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資分別下降2.9%和1.4%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長6%。
王小廣說，盡管目前有些地區(qū)在宏觀調(diào)控上有些松動，但這并不表示方向性。目前，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策沒有必要作比較大的調(diào)整。
易憲容：經(jīng)濟(jì)沒有大問題
中國社科院金融所研究員易憲容比較樂觀的觀點(diǎn)在最近的撰文中已經(jīng)體現(xiàn)出來。他在昨天接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時，仍然堅(jiān)持一貫的觀點(diǎn)。
他認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢面臨一個情況，就是公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不太好：CPI比較低，M2在減緩，固定資產(chǎn)投資下降。但這只是一個方面的數(shù)據(jù)，并未真正反映實(shí)際情況。作為同比數(shù)據(jù)，去年經(jīng)濟(jì)增長存在投資過熱，但通過政府宏觀調(diào)控，回落是正常的，不可能大幅下滑。
在易憲容看來，經(jīng)濟(jì)增長的動力沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)趨勢：進(jìn)出口盡管有摩擦，但增長仍比較高；城市化進(jìn)程仍然比較快，房地產(chǎn)投資雖然有所壓縮，但不會減少多少，PPI連續(xù)14個月高于5%；1至5月，全國商品房平均銷售價格同比上漲8.9%，固定資產(chǎn)投資等仍然在26%以上的高位運(yùn)行。
在貨幣政策方面，易憲容選擇加息，“加息的幅度不用太大，就0.25個百分點(diǎn)”。
趙曉：適時微調(diào)政策操作
近日，國資委宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長趙曉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控到位，現(xiàn)在需要警惕控制過度，引發(fā)經(jīng)濟(jì)由熱轉(zhuǎn)冷。
他說，中國經(jīng)濟(jì)在2003年達(dá)到了最高峰，2004年在宏觀調(diào)控之后開始降溫，現(xiàn)在還在下降當(dāng)中。因此，在去年年初，他便提出了要警惕經(jīng)濟(jì)下滑的觀點(diǎn)。
從消費(fèi)來看，今年5月，居民消費(fèi)價格總水平比去年同月上漲1.8%，與4月相比下降0.2%。投資則在下降，如投資增長從去年3月份的47.8%降到去年11月份的28.9%。按此速度降下去，投資驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)增長將變得乏力。而依靠外需來拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則又面臨許多風(fēng)險問題，國外對中國產(chǎn)品仍然設(shè)有諸多貿(mào)易壁壘。
趙曉認(rèn)為，今后的政策操作，只要避免繼續(xù)打壓并適時微調(diào)，則通貨緊縮真正出現(xiàn)的可能性并不大，本輪經(jīng)濟(jì)增長便有可能成為改革開放以來持續(xù)時間最長、增勢最平穩(wěn)、調(diào)控最得力的一輪增長。
張立群：調(diào)控多用經(jīng)濟(jì)手段
對于經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速下滑通道的觀點(diǎn)，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群近日明確表示，從目前來看，這種可能性基本上可以被排除。
從投資角度來看，今年1-5月，固定資產(chǎn)投資增長26.4%，與去年全年的28%相比差距不大，仍處于一個平穩(wěn)增長階段；消費(fèi)趨旺，5月增長12.8%，1-5月按照可比價格計(jì)算，同比提高兩個多百分點(diǎn)；出口方面，5月增長30.3%，去年增長35.4%，盡管今年以來比去年低一點(diǎn)，但降幅不大。由此可以判斷，經(jīng)濟(jì)增長快速回落的情況，基本可以被排除。
但從經(jīng)濟(jì)走勢來看，張立群認(rèn)為，還是要警惕投資需求的反彈。與此同時，與許多專家判斷一致的是，張立群認(rèn)為，從目前看，通貨膨脹的壓力不大，主要是要防止通貨緊縮。
他建議，政府行政調(diào)控方式要適當(dāng)調(diào)整，多運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段。他認(rèn)為，這次調(diào)控是有限調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增長保持在9%以上應(yīng)該沒有問題。楊良敏 肖經(jīng)棟
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