投資以期資本價(jià)值增長(zhǎng)、獲取收益是市場(chǎng)活動(dòng)永恒的動(dòng)力。雖然呆滯沉悶的金融市場(chǎng)讓投資者越來越難以找到收益可觀的投資領(lǐng)域，但這種動(dòng)力卻驅(qū)使他們?cè)谌�球市�?chǎng)各個(gè)角落孜孜不倦地搜尋，并將他們的投資熱情引向了房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　從全球范圍看，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)投資收益相對(duì)較高、房屋樓宇等實(shí)物的客 觀存在在一定程度上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，以及房地產(chǎn)租金可以帶來長(zhǎng)期而穩(wěn)定的收入來源，使全球資本加速流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　專家指出，投資者普遍希望能夠從股票債券市場(chǎng)獲得可觀的收益，但經(jīng)過計(jì)算后，他們發(fā)現(xiàn)，實(shí)際收益和他們所預(yù)期的水平相差甚遠(yuǎn)。目前，全球股票市場(chǎng)投資的年平均收益率已經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)迅速膨脹時(shí)期的17％驟跌至7％，歐元區(qū)公司基準(zhǔn)債券的收益率僅為4．4％左右，而普通債券高于政府公債的收益差額也接近15年來新低。在擁有歐洲最大商用房地產(chǎn)投資市場(chǎng)的英國(guó)，在過去的3年、5年乃至10年里，商用房地產(chǎn)投資市場(chǎng)的年平均總收益率已經(jīng)超過股票和證券投資，2003年，其收益率已達(dá)10．9％。在這種情況下，投資基金開始大幅縮減在股票債券市場(chǎng)的投資。投資精算師建議投資基金進(jìn)行多樣化投資，加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資比例。這樣，一股新的資金將流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　在德國(guó)，德意志銀行預(yù)計(jì)，2004年德國(guó)社會(huì)公共機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資將新增100億歐元。而在美國(guó)，養(yǎng)恤基金在房地產(chǎn)市場(chǎng)所占投資比重繼從2003年的3．7％上升到今年的5.0％后，今后幾年此類基金在房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資比重將上升到10％。此外，個(gè)體投資者在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，也將各自的投資目光投向房地產(chǎn)市場(chǎng)。在過去兩年里，德國(guó)個(gè)體投資者投資于開放式房地產(chǎn)基金的新增基金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，超過公共股票和債券投資的總和。在英國(guó)，個(gè)體投資者紛紛涌入住宅市場(chǎng)進(jìn)行購房出租投資，從2001年到2003年，有40萬投資者攜390億英鎊的巨額抵押貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，3年間住房市場(chǎng)投資額翻了一番。

　　當(dāng)資金紛紛流向房地產(chǎn)市場(chǎng)的時(shí)候，人們開始對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅速膨脹表示擔(dān)心。房地產(chǎn)行業(yè)是世界最大的產(chǎn)業(yè)，約占全球各國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(CDP)總和的15％，擁有價(jià)值50萬億美元的資產(chǎn)，比股票市場(chǎng)30萬億美元的資產(chǎn)價(jià)值高出近70％。在如此巨大的市場(chǎng)，隨著巨額資金源源不斷的流入以及國(guó)際利率可能出現(xiàn)的新一輪上升，市場(chǎng)人士開始關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展以及該市場(chǎng)發(fā)生崩潰的可能性。

　　分析家認(rèn)為，由于市場(chǎng)缺少投機(jī)性開發(fā)，加上房地產(chǎn)租金收入具有較高的安全穩(wěn)定性，全球房地產(chǎn)市場(chǎng)短期內(nèi)出現(xiàn)泡沫破滅或發(fā)生崩潰的可能性不大。但目前面臨的最大問題是，能否找到充足的房屋樓宇進(jìn)行投資。隨著公司和政府逐步將房地產(chǎn)從其資產(chǎn)負(fù)債表中刪除以集中精力將資金投入其核心業(yè)務(wù)，可供投資的房屋樓宇將逐漸增加。據(jù)世界知名不動(dòng)產(chǎn)咨詢公司戴德梁行(DTZ)估計(jì)，未來4年，歐洲公司所屬商用房地產(chǎn)的銷售額將猛增至600億歐元。

　　同時(shí)，業(yè)界學(xué)者也表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)公司不同，它有能力向投資者支付他們應(yīng)得的收益。