最近，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了今年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展情況，從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，我國(guó)的宏觀調(diào)控取得了一定的成果，經(jīng)濟(jì)過熱勢(shì)頭得到了遏制。在宏觀調(diào)控取得良好成績(jī)時(shí)，也有一些對(duì)宏觀調(diào)控政策質(zhì)疑的觀點(diǎn),我愿意對(duì)這些觀點(diǎn)進(jìn)行深入的探討。

　　觀點(diǎn)一 “經(jīng)濟(jì)熱有什么不好”　　

　　有人認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不怕 熱，就怕冷，經(jīng)濟(jì)過熱有什么不好？我以為，在世界各個(gè)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)過冷從來都是經(jīng)濟(jì)過熱的直接惡果。比如，美國(guó)前幾年的經(jīng)濟(jì)蕭條是因?yàn)镮T業(yè)的泡沫導(dǎo)致的，而日本長(zhǎng)達(dá)15年的經(jīng)濟(jì)低迷，則是因?yàn)榇饲?0多年的經(jīng)濟(jì)過熱產(chǎn)生的泡沫破裂造成的。這幾年，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y的高增長(zhǎng)，投資高速增長(zhǎng)主要有幾個(gè)原因：首先，大量中國(guó)企業(yè)開始投資更新生產(chǎn)設(shè)備。其次，中國(guó)加入世貿(mào)組織后，吸引外資大幅度增長(zhǎng)，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的投資增長(zhǎng)。比如這兩年世界汽車巨頭紛紛進(jìn)入中國(guó)，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)汽車零配件行業(yè)的投資浪潮。另外，入世后，中國(guó)產(chǎn)品的出口限制少了，出口大幅增長(zhǎng)也推動(dòng)了國(guó)內(nèi)出口企業(yè)大量追加投資。比如去年有段時(shí)間，中國(guó)紡織行業(yè)投資增長(zhǎng)率竟高達(dá)百分之幾百。最后是中國(guó)城市化建設(shè)開始加速，現(xiàn)在各地都在大量投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，開發(fā)區(qū)、大學(xué)城更是一擁而上。這些投資是好事，但如果同時(shí)進(jìn)行，大干快上，就會(huì)使能源和生產(chǎn)資料需求大幅增長(zhǎng)，出現(xiàn)供給瓶頸并引起價(jià)格攀升，比如今年生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅就達(dá)到了10％，這種短缺甚至還影響了全世界的能源和生產(chǎn)資料供應(yīng)價(jià)格。而價(jià)格的攀升反過來又刺激了投資的增加，形成過度投資。人們這時(shí)往往認(rèn)識(shí)不到的是，這么高的需求增長(zhǎng)是不可能持續(xù)的，一旦需求下降，大量投資就會(huì)變成過剩的生產(chǎn)能力，造成產(chǎn)品積壓，供過于求，大家競(jìng)相殺價(jià)，企業(yè)破產(chǎn)倒閉，進(jìn)而出現(xiàn)通貨緊縮。國(guó)內(nèi)車市近期的低迷表現(xiàn)已經(jīng)給我們敲響了警鐘。一些生產(chǎn)資料產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)開始出現(xiàn)類似的情況。因此，為了防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入蕭條，就必須在經(jīng)濟(jì)過熱之前及時(shí)采取宏觀調(diào)控政策。宏觀波動(dòng)的效率損失說到底就是在波動(dòng)的各個(gè)階段上大量生產(chǎn)資源的各種形式的浪費(fèi)。

　　觀點(diǎn)二 “消費(fèi)沒增長(zhǎng)就不會(huì)過熱”　　

　　有人認(rèn)為，投資增長(zhǎng)是為了消費(fèi)，消費(fèi)沒有高增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就不會(huì)過熱。我以為，第一，導(dǎo)致總供求關(guān)系失衡(即過熱或過冷)原因的那個(gè)當(dāng)年的最終總需求，就是由三部分組成，即消費(fèi)、投資和凈出口，投資是要在今后許多年用的東西，基礎(chǔ)設(shè)施甚至是幾十年要用的東西，當(dāng)年看就是最終需求。消費(fèi)不擴(kuò)大，投資多了，總需求就是多了，供求就失衡了。第二，中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)歷來是比較平穩(wěn)的，即使是在上個(gè)世紀(jì)90年代初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重過熱時(shí)，消費(fèi)的實(shí)際年增長(zhǎng)率也不過10％左右。從中國(guó)的收入結(jié)構(gòu)和收入差距來看，中國(guó)的消費(fèi)不會(huì)自動(dòng)地出現(xiàn)更高的增長(zhǎng)，投資多了在短期內(nèi)因帶動(dòng)就業(yè)的增長(zhǎng)和工資總額的增長(zhǎng)進(jìn)而推動(dòng)消費(fèi)的增長(zhǎng)。第三，無論是理論上說還是從經(jīng)驗(yàn)上看，投資歷來是決定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱從來也都是由投資過熱引起的，而經(jīng)濟(jì)不景氣也是由投資的萎縮導(dǎo)致的。

　　觀點(diǎn)三 “消費(fèi)品價(jià)格沒有多高，不是過熱”　　

　　有人認(rèn)為，消費(fèi)品價(jià)格沒有高增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)就沒有過熱。我以為，根據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，消費(fèi)品價(jià)格上漲不會(huì)出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)過熱之初，只有在經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象非常嚴(yán)重的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)上漲。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)過熱之初，廠家可以通過提高生產(chǎn)率和運(yùn)用新技術(shù)消化掉原材料價(jià)格的上漲。所以消費(fèi)品價(jià)格不漲也可能引起過度投資，過剩的生產(chǎn)能力，最終導(dǎo)致通貨緊縮。在觀察經(jīng)濟(jì)過熱趨勢(shì)時(shí)，首先要看的是生產(chǎn)資料價(jià)格的變化。要是消費(fèi)價(jià)格已經(jīng)大幅度上漲，那就不是防止過熱，而是經(jīng)濟(jì)已經(jīng)大熱，治理起來就要下大力氣了。

　　就目前中國(guó)的消費(fèi)品生產(chǎn)能力和世界市場(chǎng)的情況來看，如果經(jīng)濟(jì)過熱不到很高的程度，消費(fèi)品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)高額通貨膨脹。所以，現(xiàn)在防止經(jīng)濟(jì)過熱的真正目的，不是為了防止高額通貨膨脹，而是為了防止經(jīng)濟(jì)過熱導(dǎo)致投資過度，形成大量過剩生產(chǎn)能力，不久后可能又出現(xiàn)的深度通貨緊縮!美國(guó)人前些年還把當(dāng)時(shí)那個(gè)已經(jīng)過熱、但消費(fèi)品價(jià)格上漲不多的情況起了個(gè)好聽的名字——“新經(jīng)濟(jì)”，并以此來論證經(jīng)濟(jì)不熱，結(jié)果泡沫還是要崩潰，然后還是發(fā)生了經(jīng)濟(jì)潰退和通貨緊縮。因此，用消費(fèi)品價(jià)格本身來對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行判斷會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的誤導(dǎo)。

　　觀點(diǎn)四 “中國(guó)市場(chǎng)這么大，潛力這么大，怎么會(huì)過熱？”

　　有人認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)有的消費(fèi)水平這么低，市場(chǎng)空間還這么大，比如中國(guó)還有幾億人沒買房子，幾億農(nóng)民還沒進(jìn)城，發(fā)展前景這么好，購(gòu)買需求這么大，怎么會(huì)出現(xiàn)過熱呢？我以為，從長(zhǎng)期看，這些需要確實(shí)存在，但是需要不等于需求，比如一個(gè)普通工薪族需要一套幾十萬的房子，可是他的收入?yún)s買不起，這就不能叫需求。需求是以收入為基礎(chǔ)，有貨幣支付能力的需要。所以不能用長(zhǎng)期的、未來的需要來計(jì)算現(xiàn)在的供給能力。中國(guó)人的支付能力(也就是收入)的增長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)才能實(shí)現(xiàn)的過程，如果把那個(gè)需要通過信貸的過度供給在一年兩年的短期內(nèi)變成現(xiàn)在需求(比如在一兩年就要修出正常情況下10年才能修完的路)，那一定會(huì)出現(xiàn)需求大大超出供給，出現(xiàn)過熱與供給瓶頸�？傊�，中國(guó)增長(zhǎng)潛力大，是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，而過熱，指的是當(dāng)前總供求關(guān)系的失衡，是兩回事。

　　觀點(diǎn)五 “還有那么多失業(yè)，怎么會(huì)過熱？”　　

　　有人認(rèn)為，還有那么多人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)怎么會(huì)過熱？我以為，中國(guó)有那么多的農(nóng)民還沒有獲得新的就業(yè)，處于非充分就業(yè)的狀態(tài)，別說中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在按正常情況每年增長(zhǎng)9%，就是一年增長(zhǎng)90%，也還是會(huì)有很多失業(yè)，因?yàn)橹袊?guó)不可能在一兩年里解決3億人的就業(yè)問題。即使是城里10%的失業(yè)人群，也存在那么多“要價(jià)”極低的農(nóng)民工的競(jìng)爭(zhēng)，無論是經(jīng)濟(jì)過熱還是經(jīng)濟(jì)過冷，這種失業(yè)都會(huì)存在。

　　觀點(diǎn)六 “是局部過熱，而不是總體過熱” 　　

　　有人認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)只是局部過熱，總體并沒有過熱。我以為不然。為什么別的部門不熱，偏偏是鋼材、水泥、電解鋁熱，建材、建筑機(jī)械部門熱？恰恰是因?yàn)橥顿Y總量太大了，大家都搞投資基建，都要用鋼材、水泥、電解鋁、建筑機(jī)械，拉起了這些部門的需求，才有這些部門的價(jià)格上漲、利潤(rùn)高升，從而引導(dǎo)人們蜂擁而上。這種“局部現(xiàn)象”，其實(shí)正是宏觀總量失衡的表現(xiàn)。這次的情況可以說是典型的由投資總量過大所引起的供給瓶頸的問題，表現(xiàn)是局部的，但根源是總量的。這個(gè)分析的政策含義是：如果僅依靠所謂的“產(chǎn)業(yè)政策”去限制那些過熱產(chǎn)業(yè)的投資，而不從源頭著手，控制總投資規(guī)模、信貸等總量，是抑制不住經(jīng)濟(jì)過熱，也抑制不住那些過熱產(chǎn)業(yè)高漲的投資的，因?yàn)橹灰�那些產(chǎn)品的價(jià)格因?yàn)榭傂枨蟮倪^熱而高升，投資者就還會(huì)想方設(shè)法繞過你的產(chǎn)業(yè)政策擠到那些部門去投資。

　　觀點(diǎn)七 “政府宏觀調(diào)控得太早了”

　　有人認(rèn)為,去年以來即使有一些過熱的趨勢(shì)，但還沒有真正過熱，不應(yīng)該太早采取調(diào)控政策。我認(rèn)為，要想使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)小一點(diǎn)，就需要?jiǎng)邮衷缫稽c(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)還沒有過熱的時(shí)候就要抑制它。去年6月底，我們開始討論是否存在經(jīng)濟(jì)過熱趨勢(shì)，這引起了一些企業(yè)家的反感，他們抱怨說，我們剛過幾天好日子，你們就說什么過熱不過熱。有的企業(yè)說，只要再給他們半年時(shí)間，他們就發(fā)了，因此不要談過熱，但實(shí)際上，如果不進(jìn)行宏觀調(diào)控，他們的損失會(huì)更大。真正的問題是：對(duì)這些企業(yè)家而言，什么是好日子？是持續(xù)在8%—9%的水平上持續(xù)增長(zhǎng)幾十年好，還是以20%—30%的速度增長(zhǎng)幾年然后一下子掉下去、砸鍋賣鐵的好？其實(shí)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)當(dāng)中是最大的受害者。因?yàn)榇笃髽I(yè)資金雄厚、基礎(chǔ)扎實(shí)，他們有一百個(gè)辦法渡過難關(guān)，銀行也不敢隨便從大企業(yè)撤資；中小企業(yè)就不一樣了，他們底子比較薄，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起伏，就會(huì)大量破產(chǎn)、倒閉、清盤。相反，早一點(diǎn)調(diào)整，熱度不高，形成的過剩生產(chǎn)能力不大，企業(yè)受到的沖擊就會(huì)較小，比較容易渡過難關(guān)。比如，去年房地產(chǎn)業(yè)對(duì)上半年人民銀行的一些抑制過熱、預(yù)防壞賬的措施意見很大，但正因?yàn)樵谶^熱還在初期階段就提前采取了措施，泡沫就沒有真正起來，大家都受到了一點(diǎn)沖擊，然后都進(jìn)行了一點(diǎn)調(diào)整，就過去了，進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展階段，沒出現(xiàn)大量開發(fā)商賤賣樓盤、破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，這其實(shí)恰恰說明了微調(diào)、早調(diào)的好處。

　　對(duì)企業(yè)來說，波動(dòng)較小，發(fā)展較好。對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說，平穩(wěn)增長(zhǎng)，不大起大落，總的效益比較大，此事絕不能看高漲期一時(shí)的熱鬧。上個(gè)世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)過熱那幾年，中國(guó)每年增加2000萬就業(yè)崗位，但隨后就急劇下降，最后一算總賬，上個(gè)世紀(jì)90年代平均每年只創(chuàng)造800萬非農(nóng)就業(yè)。而這兩年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在每年增長(zhǎng)8%左右，每年卻可以創(chuàng)造1200萬就業(yè)崗位。所以對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說，還是平穩(wěn)增長(zhǎng)好。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)這次很可能會(huì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，就是因?yàn)檫@次宏觀調(diào)控采取得比較早，在經(jīng)濟(jì)還沒有很熱的時(shí)候就采取了一定的調(diào)控措施，投資增長(zhǎng)基本剎住了，經(jīng)濟(jì)熱度并不高。我預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)略微下降，明年會(huì)保持在8%—9%的水平上，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)速度。

　　觀點(diǎn)八 “政府不該干預(yù)市場(chǎng)” 　　

　　目前有許多人認(rèn)為政府沒有必要搞宏觀調(diào)控，干預(yù)市場(chǎng)，現(xiàn)在搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)了，不需要政府宏觀干預(yù)了。我以為不然。歷史和現(xiàn)實(shí)都告訴我們，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)從來都是由私人企業(yè)的預(yù)期錯(cuò)誤、對(duì)利潤(rùn)的強(qiáng)烈追求動(dòng)機(jī)推動(dòng)產(chǎn)生的。在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，沒有政府干預(yù)，結(jié)果導(dǎo)致七八年就出現(xiàn)一次經(jīng)濟(jì)周期，不停地破壞生產(chǎn)能力，直到1930年發(fā)生“大蕭條”，經(jīng)濟(jì)危機(jī)把全世界50%的生產(chǎn)能力消滅掉，才用這種強(qiáng)制的辦法恢復(fù)了總供求的平衡。在那以后才有了西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，才有了格林斯潘們?cè)谀抢锊粩嗟貙?duì)市場(chǎng)進(jìn)行一些干預(yù)。

　　我們是發(fā)展初期的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，我們的企業(yè)家還是第一代的企業(yè)家，第一代的投資者，還沒有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，還沒有經(jīng)歷過許多市場(chǎng)的波動(dòng)，還不知道如何防范風(fēng)險(xiǎn)和駕馭市場(chǎng)波動(dòng)，我們的經(jīng)濟(jì)就更容易出現(xiàn)波動(dòng)，在這樣的發(fā)展階段上，就更不能沒有政府的宏觀調(diào)控政策。 更何況我們還不完全是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，還是市場(chǎng)的初期階段，想一想象美國(guó)那樣的發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還會(huì)在最近來一次IT泡沫破滅產(chǎn)生的破壞。也還需要有市場(chǎng)之外的宏觀調(diào)控。

　　政府干預(yù)的手段、政策的合理性等問題是需要認(rèn)真研究討論的，政府的政策的一些具體做法可能尚有不足，但如果政府眼看著經(jīng)濟(jì)沿著過熱的軌道發(fā)展下去而不管，就更是一個(gè)失職的政府，一個(gè)不負(fù)責(zé)任的政府。

　　觀點(diǎn)九 “宏觀調(diào)控使企業(yè)受到了損失” 　　

　　現(xiàn)在一個(gè)流行的觀點(diǎn)是：政府的宏觀調(diào)控政策“使企業(yè)受到了沖擊，受到了損失”。如果這指的是政府錯(cuò)誤的、過度的、不適當(dāng)?shù)恼�策造成的�?dāng)前與今后的經(jīng)濟(jì)損失，那么這種說法是對(duì)的；但是，如果這指的是經(jīng)濟(jì)過熱之后宏觀調(diào)控導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程本身的一些現(xiàn)象，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下滑、過剩生產(chǎn)能力顯現(xiàn)、企業(yè)貸款減少等，卻是不對(duì)的，是一種概念的混淆。假如沒有政府的宏觀調(diào)控政策，我們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)可能還在高增長(zhǎng)，甚至更高地增長(zhǎng)(今年也許就是14%的增長(zhǎng))，大家也許感覺良好，但這是不可持續(xù)的，最多明年或后年，市場(chǎng)本身就要進(jìn)行強(qiáng)制性地調(diào)整(經(jīng)濟(jì)危機(jī))，那時(shí)的損失會(huì)更大�，F(xiàn)在進(jìn)行(正確的、適度的)宏觀調(diào)控，恰恰是在減少大家的損失，甚至是避免許多企業(yè)最終的倒閉!現(xiàn)在不受一點(diǎn)小損失，將來會(huì)受更大的損失!宏觀調(diào)控恰恰是減少了損失，而不是造成了損失。政府進(jìn)行調(diào)控，就避免了最后的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，要想看清事物的本質(zhì)，就不妨想一想“假如沒有政府宏觀調(diào)控”會(huì)發(fā)生什么。(樊綱)

編輯 張偉明