與國內(nèi)學(xué)界僅盯投資、需求、房地產(chǎn)、政府主導(dǎo)等國內(nèi)因素不同，羅伯特.蒙代爾認(rèn)為，中國當(dāng)前物價的上升是 由美元升值引起的�！坝捎谂c美元實行釘住匯率，前一段時間，美元貶值，則中國經(jīng)歷通貨緊縮。現(xiàn)在美元升值，則出現(xiàn)通脹”。

　　今年一季度，中國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.8%。經(jīng)濟(jì)過熱的論斷來勢洶洶。4月，CPI漲幅再度提高，比去年同月上漲3.8%，創(chuàng)下七年以來新高。通貨膨脹壓力仍在加大。

　　但蒙代爾認(rèn)為，事實上中國經(jīng)濟(jì)并不過熱。從經(jīng)濟(jì)過熱的模型來看，美國的特點是當(dāng)需求超過供應(yīng)的時候，就出現(xiàn)了過熱，而且出現(xiàn)所謂的全面就業(yè)。中國顯然不是這樣，因為，中國的供應(yīng)還是增長型的，而且中國并沒有實現(xiàn)全面的充分就業(yè)。

　　而原材料價格的上升是因為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了，并不是中國造成的。

　　對于中國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的問題，他建議，中國應(yīng)該進(jìn)一步限制過度投資，但不要采取過激措施。

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