美股熔斷 開盤全線暴跌超7% 三大股指暫停交易15分鐘

專題解析：美股熔斷 歐洲股市暴跌 全球金融市場巨震>>>

當(dāng)?shù)貢r間3月9日，由于投資者為新冠病毒擴散帶來的經(jīng)濟(jì)影響做好準(zhǔn)備，同時，全面的油價之爭也加劇了這種擔(dān)憂，美國三大股指周一開盤暴跌。其中道指下跌近1900點，觸發(fā)熔斷機制，臨時停盤15分鐘，這是2008年金融危機以來美股首次熔斷。再度開盤交易后，市場恐慌情緒仍未消減，股市繼續(xù)下探。

隨后，標(biāo)普500指數(shù)日內(nèi)跌7％，觸發(fā)第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘，這是2008年金融危機以來美股首次熔斷。再度開盤交易后，市場恐慌情緒仍未消減，股市繼續(xù)下探。

所謂熔斷機制，指的是基于參考價格的一系列價格波動限制。美國首次推出熔斷機制的動因是1987年的“黑色星期一”。

1987年10月19日，道指暴跌508．32點，跌幅22．6％。3個月之后，1988年2月熔斷機制出臺，10月首次開始實施。

目前，在美國交易時段和非美國交易時段，甚至于部分個股，美國都有熔斷機制。

除了非美國交易時段的期貨有針對上漲幅度的熔斷外，美國交易時段只對跌幅有熔斷機制。

在美股暴跌的同時，歐洲資本市場也被恐慌情緒所籠罩，泛歐斯托克600指數(shù)下跌6．2％，跌入熊市區(qū)域，石油和天然氣板塊暴跌14％，導(dǎo)致所有行業(yè)板塊均下挫。

英國富時100指數(shù)暴跌近7％，法國CAC 40指數(shù)跌7．6％，德國DAX指數(shù)跌7．5％，意大利富時 MIB下跌超過9．7％。

中東局勢再生變數(shù)股指集體大幅下挫

隨著疫情在中東的蔓延加劇，中東地緣政治局勢也再生變數(shù)。周六石油戰(zhàn)爭開打，周日中東股指集體大幅下挫。

OPEC一直在與俄羅斯就一項為期三年的減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)行談判，此前俄羅斯總統(tǒng)普京一度對外放風(fēng)，同意雙方的減產(chǎn)協(xié)議。

但不料，周五OPEC、俄羅斯擴大石油減產(chǎn)談崩，莫斯科拒絕支持進(jìn)一步減產(chǎn)以應(yīng)對新冠病毒疫情的影響。作為回應(yīng)，周六沙特發(fā)動了石油市場的戰(zhàn)爭，不僅大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國等國外的市場的原油價格，還對外宣稱將立即增產(chǎn)日產(chǎn)石油至每天1000萬桶以上。

受此消息影響，周日開盤，中東股市遭遇暴跌，沙特TASI綜合指數(shù)下挫7％以上，全球最賺錢的公司——沙特阿美開盤即跌停，而科威特股市盤中更是“跌?！庇|發(fā)熔斷。有人預(yù)計，油價有望跌到20美元／桶，2014年的噩夢或會重現(xiàn)。

中東各國股指周日開盤全線暴跌科威特股市“跌?！比蹟?/strong>

周日開盤，中東各國股指全線暴跌。其中，沙特TASI指數(shù)開盤下跌7．15％，盤中一度下探至6883．3點，較前一交易日收盤下跌近7．76％。

就主要成分股而言，沙特國有石油公司沙特阿美股價下挫4．85％，開盤即跌破每股32里亞爾IPO價格。隨后沙特阿美跌幅持續(xù)擴大，盤中最大跌幅達(dá)到6．52％，股價一度觸及30．85里亞爾，創(chuàng)去年底上市以來新低。

除沙特阿拉伯外，包括阿聯(lián)酋、埃及、卡塔爾在內(nèi)的中東多國股市在周日開盤后出現(xiàn)大跌。阿布扎比ADX綜合指數(shù)開盤直線下挫逾300點，跌幅達(dá)到6．81％。

阿聯(lián)酋另外一大指數(shù)——迪拜DFM指數(shù)開盤即暴跌8．6％至2249．05點。

埃及股市而言，開羅EGX30指數(shù)開盤即下挫近500點，跌幅超過3．5％；EGX 100指數(shù)跌幅也在2％以上。

卡塔爾多哈股指開盤下跌4．1％，最低觸及8，928．02點；QE All Shares指數(shù)跌幅超過3％。

截止發(fā)稿前，中東國家股指跌幅擴大，科威特KWSEMP指數(shù)盤中跌幅超過10％，旋即觸發(fā)熔斷?？仆刈C券交易所宣布，暫停今日剩余時間所有交易。

值得一提的是，這已是該指數(shù)3月以來第二次觸發(fā)熔斷。上周日，由于投資者對阿拉伯海灣地區(qū)的新冠肺炎疫情蔓延十分擔(dān)憂，科威特股市在地時間周日早上開盤后的30分鐘內(nèi)暴跌11％，創(chuàng)有記錄以來最大盤中跌幅，觸發(fā)熔斷機制后暫停了今日剩余時間的所有交易。

截至發(fā)稿前，沙特跌幅進(jìn)一步擴大至8．4％，開羅EGX30指數(shù)下挫逾4％。

沙特阿美股價也一路走低，跌幅超過7．4％，且最低觸及29．9里亞爾。

OPEC、俄羅斯擴大石油減產(chǎn)談崩沙特打響石油價格戰(zhàn)

中東主要股指全線下挫背后，是已經(jīng)打響的石油價格戰(zhàn)。周五，歐佩克與俄羅斯談崩，無法達(dá)成進(jìn)一步減產(chǎn)150萬桶／日的協(xié)議。

疫情蔓延加劇了市場對原油需求疲軟的擔(dān)憂，國際油價連續(xù)下挫，于2月初進(jìn)入技術(shù)性熊市。作為OPEC組織中最大產(chǎn)油國，沙特一直在敦促OPEC及以俄羅斯為首的盟友深化減產(chǎn)以支撐油價。

OPEC＋當(dāng)前的石油減產(chǎn)協(xié)議將在3月底到期。OPEC本周四發(fā)表聲明稱，將向包括俄羅斯在內(nèi)的OPEC＋建議，額外再減產(chǎn)150萬桶／日直至2020年底，這相當(dāng)于全球需求的1．5％左右。但該提案須獲得非OPEC產(chǎn)油國的支持方能成行。

然而，由于沙特阿拉伯力推的進(jìn)一步減產(chǎn)遭到俄羅斯抵制，當(dāng)?shù)貢r間3月6日在維也納舉行的OPEC＋（石油輸出國組織及盟友）擴大減產(chǎn)談判以失敗告終。

周六，沙特迅即發(fā)動“全面油價戰(zhàn)爭”。首先，沙特大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國等國外的市場的原油價格，折扣幅度創(chuàng)逾20年來最大，以吸引國外煉油廠購買沙特原油。聲明文件顯示：

4月賣往亞洲的原油定價下調(diào)4－6美元／桶；

4月賣往美國的原油定價下調(diào)7美元／桶；

這些都是史無前例的折扣。最驚人的是，賣給西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質(zhì)原油折扣擴大到8美元／桶，售價低至10．25美元／桶。相比之下，俄羅斯的同類原油最多只能下調(diào)約2美元。

降價的同時，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產(chǎn)量，4月沙特的原油產(chǎn)量可能會從本月的約970萬桶／日增至1000萬桶／日，甚至達(dá)到1200萬桶／日的紀(jì)錄水平。

國際油價暴跌10％

受擴大石油減產(chǎn)談崩的消息刺激，美油布油暴跌，石油股全線下挫。

截至當(dāng)天收盤，全球石油市場基準(zhǔn)、5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4．72美元，收于每桶45．27美元，跌幅為9．44％，創(chuàng)2017年6月以來最低收盤價。紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨（WTI）價格下跌4．62美元，收于每桶41．28美元，跌幅為10．07％，創(chuàng)下2014年11月以來最大單日跌幅。

布倫特當(dāng)天走勢

WTI當(dāng)天走勢

石油股全線走低，當(dāng)天埃克森美孚收跌4．87％，康菲石油跌4．97％，荷蘭皇家殼牌跌4．25％，斯倫貝謝跌7．67％。

值得一提的是，2016年價格戰(zhàn)期間，布油曾達(dá)到27．10美元／桶；最糟的一次是，1998年12月，布油跌到史上最低的9．55美元／桶。

油價有望跌到20美元／桶

多家國際機構(gòu)認(rèn)為，國際原油價格，很可能將從現(xiàn)在的45美元左右，跌到20美元左右，甚至?xí)?0美元左右。

此時全球關(guān)注的一個問題是，2014年油價崩盤的噩夢是否會重演。眾所周知，當(dāng)時沙特和俄羅斯與從未參與限產(chǎn)協(xié)議的美國頁巖油生產(chǎn)商爭奪市場份額，大幅增產(chǎn)導(dǎo)致價格下降，當(dāng)時的銷售收入已不足以覆蓋頁巖油的成本，逼迫許多美國頁巖油生產(chǎn)商走向破產(chǎn)，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。

不過，之后頁巖油卻靠著借債活了下來。歐佩克之后不得不拉攏俄羅斯實施減產(chǎn)。時至今日，原油世界還在為當(dāng)年沙特的決定買單。

今年，最新數(shù)據(jù)顯示，布蘭特原油已下跌約三分之一，朝著每桶45美元的2017年以來最低水平下滑，隨著疫情爆發(fā)抑制企業(yè)活動，導(dǎo)致旅行停滯，全球經(jīng)濟(jì)陷入困境，將依賴石油收入的國家和許多油企置于重壓之下。

在這種重壓之下，俄羅斯國家財政的健康水平搖搖欲墜。

俄羅斯為何沒有同意減產(chǎn)計劃？顯然俄羅斯是針對美國的頁巖油在布局，在打一場國際原油價格控制權(quán)的大戰(zhàn)。

至3月6日當(dāng)周，美國石油鉆井總數(shù)682口，前值678口。近些年來美國頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)步增加，原油產(chǎn)量大幅提升，并逐漸占據(jù)全球第一產(chǎn)油國的位置，這不僅令美國加強了國際原油的定價權(quán)，還保障了國內(nèi)的原油供給與控制通脹，對美國強化石油美元體系與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)有利，同時還在國際戰(zhàn)略上打擊了俄羅斯與伊朗等國的財政收入。

據(jù)多家外媒報道，俄羅斯能源部長諾瓦克周五在維也納OPEC總部進(jìn)行的馬拉松式磋商后對記者表示，“從4月1日開始，OPEC和非OPEC產(chǎn)油國均不再限產(chǎn)?！?/p>

被問及沙特是否有增產(chǎn)計劃時，能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王表示，“我會一直吊著你的胃口?！?/p>

新華社財經(jīng)觀察：疫情掀動全球金融市場波瀾

新華社3月8日發(fā)文稱，近期，新冠肺炎疫情在多國迅速擴散加劇了投資者恐慌情緒，掀動全球金融市場波瀾。專家認(rèn)為，短期內(nèi)疫情仍可能不斷攪動市場，但引發(fā)金融危機的風(fēng)險較低。

受疫情影響，全球主要股市近期遭遇重挫。美國方面，自2月21日美國疾病控制和預(yù)防中心公布美國境內(nèi)首個新冠肺炎確診病例以來，紐約股市接連暴跌。截至3月6日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比2月21日下跌10．79％，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌10．95％，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌10．45％。本周，標(biāo)普500指數(shù)更是連續(xù)4個交易日出現(xiàn)至少2％的波動，是自2011年夏季以來持續(xù)最長的一次。

歐洲股市也未能幸免。一個月來，歐洲三大股指震蕩下行。英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)、法國巴黎股市CAC40指數(shù)、德國法蘭克福股市DAX指數(shù)本月6日收盤與2月6日比分別下跌13．9％、14．9％和15．0％。

亞洲方面，東京股市上演過山車行情。受投資者看好中國政府抗擊疫情舉措等因素提振，2月4日至6日東京股市一度連續(xù)上漲，日經(jīng)225種股票平均價格指數(shù)3個交易日累計上漲超過900點。但2月下旬以來，美股劇烈震蕩波及東京股市。本月6日，日經(jīng)股指收盤與2月6日比已下跌3100多點，跌幅超過13％。

石油市場同樣經(jīng)歷劇烈波動。由于擔(dān)心疫情影響全球經(jīng)濟(jì)增長前景、進(jìn)而導(dǎo)致原油需求萎縮，國際油價年初以來一度下跌20％以上。此后因中國疫情防控成效顯現(xiàn)和歐佩克擴大減產(chǎn)的努力，油價顯著回升。但隨后疫情在全球范圍擴散將油價拖入更低區(qū)域，主要產(chǎn)油國未能達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議令油價本月6日暴跌約10％。

此外，由于投資者避險情緒增加，風(fēng)險資產(chǎn)被大量拋售，避險資產(chǎn)需求大幅升溫。十年期美國國債收益率一度創(chuàng)歷史新低，紐約商品交易所黃金期價一個月內(nèi)上漲6．5％。

疫情固然是近期金融市場動蕩的直接誘因，但市場之所以表現(xiàn)得如此脆弱，根本原因還在于全球經(jīng)濟(jì)增長動能不足、政策空間受限、前期市場估值偏高等因素。在這種背景下，一旦出現(xiàn)突發(fā)情況，全球金融市場大幅波動很容易被觸發(fā)。

疫情暴發(fā)前，全球經(jīng)濟(jì)已然增長乏力，貿(mào)易緊張局勢以及英國“脫歐”等令增長前景大打折扣。國際貨幣基金組織（IMF）在2019年7月和10月、2020年1月連續(xù)3次下調(diào)2020年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至3．3％。隨著疫情迅速蔓延，2月下旬，IMF將這一預(yù)測值進(jìn)一步下調(diào)至3．2％。

為應(yīng)對疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊，美國、澳大利亞、加拿大和馬來西亞等國央行相繼打開降息通道。但專家指出，當(dāng)前全球總體利率水平已處于歷史低位，一些經(jīng)濟(jì)體央行甚至持續(xù)維持負(fù)利率，降息空間和邊際效應(yīng)越來越小。

研判市場未來走勢，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士普遍認(rèn)為，疫情短期內(nèi)仍是市場變化的關(guān)鍵變量。